American Barrick Gold a déposé le 10 novembre un dossier d’introduction en Bourse prévoyant de transférer à sa maison mère une partie des liquidités tirées de la vente d’actions. Juste avant la clôture de l’offre, American Barrick émettrait à titre de dividende un billet à ordre au bénéfice de Barrick Mining. Elle le rembourserait ensuite avec une partie du produit net de l’opération. Le prospectus préliminaire ne précise pas le montant et réserve tout solde aux besoins généraux de l’entreprise.
Barrick Mining a décrit l’opération du point de vue de la maison mère. Dans son communiqué du 10 novembre, le groupe a dit s’attendre à reverser à ses propres actionnaires le produit de l’introduction qu’il recevrait. Ensemble, les deux documents montrent le parcours prévu de l’argent : la vente d’actions d’American Barrick, le remboursement du billet à ordre de la maison mère, puis le versement projeté aux actionnaires de Barrick Mining. Selon le prospectus, American Barrick n’a pas encore arrêté l’usage précis des sommes qui resteraient après le remboursement. Formulaire S-1, affectation du produit
Quel poids auraient les nouveaux actionnaires ?
Barrick Mining s’attend à conserver la majorité des actions ordinaires d’American Barrick. D’après le prospectus, cette majorité lui permettrait généralement de trancher les votes des actionnaires, notamment l’élection des administrateurs et les opérations majeures. Un projet d’accord distinct donnerait aussi à Barrick Mining le droit de désigner la majorité des administrateurs et des membres de chaque comité du conseil tant qu’elle détiendrait la majorité des actions ordinaires en circulation. Formulaire S-1, relations avec Barrick
Une partie de cette influence pourrait subsister après la perte de la majorité. Selon le projet d’accord, tant que Barrick Mining détiendrait à titre bénéficiaire au moins 35 % des actions ordinaires en circulation, American Barrick devrait obtenir son accord écrit préalable pour nommer ou révoquer le directeur général ou modifier la politique de dividendes. Le seuil compte pour les actionnaires du public : la maison mère pourrait perdre sa majorité de voix et conserver son droit d’approbation. Formulaire S-1, facteurs de risque
Deux participations sont à distinguer. Dans la description de l’activité après la séparation, American Barrick exploiterait Nevada Gold Mines et détiendrait 61,5 % de cette coentreprise. Newmont en détiendrait les 38,5 % restants. Ces chiffres concernent la coentreprise minière. La part d’American Barrick que Barrick Mining conserverait après la vente d’actions n’est pas indiquée sur la couverture du prospectus. Formulaire S-1, analyse de la direction et couverture du prospectus
Le dossier ne précise pas davantage le nombre d’actions ni la fourchette de prix. American Barrick compte demander une cotation à la Bourse de New York sous le symbole ABGC. Barrick Mining a indiqué que la déclaration d’enregistrement n’était pas encore entrée en vigueur et que l’offre restait soumise aux conditions du marché et à l’examen de la SEC. Un prochain prospectus pourra préciser le prix demandé au public, la part de l’entreprise qu’il pourra acquérir et les liquidités que l’entreprise prévoit de garder après le remboursement de sa maison mère. Formulaire S-1, couverture et affectation du produit · Avis de dépôt de Barrick Mining · Communiqué du 10 novembre